La actividad económica registró en abril una caída del 1,5% respecto a marzo, según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) que publica el INDEC. En la comparación interanual, el indicador mostró una mejora del 1,6%.
En lo que va del año, el EMAE acumula un alza del 2,1% frente al mismo período de 2025. Sin embargo, los datos de abril confirman que la economía volvió a frenarse, incluso en sectores que suelen impulsar la actividad como la intermediación financiera y el agro.
El EMAE había repuntado en marzo con una suba del 3,5% respecto a febrero y del 5,5% frente al mismo mes del año anterior. En los dos primeros meses del año, en cambio, se habían registrado caídas mensuales.
La semana pasada se difundieron los datos oficiales del producto bruto del primer trimestre, que cerró con una recuperación del 0,7% respecto al cierre de 2025 y del 2,3% en la comparación interanual.
Sectores en alza y en baja
En abril, siete de los quince sectores que mide el EMAE mostraron subas interanuales. Se destacaron Explotación de minas y canteras (17,1%), Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (10,9%) e intermediación financiera (4,5%). El agro fue el sector de mayor incidencia positiva, junto con la minería. Entre ambos aportaron 1,8 puntos porcentuales al crecimiento interanual.
Por el contrario, ocho sectores registraron caídas frente a abril de 2025. Pesca fue el más afectado, con una baja del 28,4%. También retrocedieron la industria manufacturera (-2,9%) y el comercio mayorista, minorista y reparaciones (-3,2%), que en conjunto restaron 0,9 puntos a la variación interanual.
Visiones y perspectivas
El ministro Luis Caputo destacó en la red social X que "el EMAE acumuló un crecimiento de 2,1% en los primeros cuatro meses del año en relación a igual período de 2025, con una suba interanual de 1,6% en abril y una baja de 1,5% mensual en la serie desestacionalizada".
Caputo también remarcó que "el indicador tendencia-ciclo, que permite evaluar la dinámica subyacente de la economía más allá de la volatilidad de corto plazo, registró una suba de 0,3% mensual y acumula 25 meses de crecimiento. De esta manera, se trata de la fase expansiva más larga del indicador en casi 15 años".
Desde el centro de Estudios Económicos del Banco Provincia advirtieron: "La economía cayó 1,5% en abril, quedando 1% por debajo del cierre del año pasado. ¿Lo más preocupante? Hace más de una década que la producción per cápita no crece: el Producto por habitante está 6% por debajo del promedio de 2015".
Joaquín Mian, economista de la Fundación Libertad, señaló que "sigue en pie la idea de una 'economía de dos velocidades': sectores extractivos traccionando con fuerza y el bloque urbano (industria y construcción) rezagado".
Mian agregó: "Hacia adelante, el gran interrogante es cómo y cuándo el dinamismo del sector transable derramará sobre el resto de la economía. Con la inflación mostrando una tendencia persistente a la baja y los salarios formales empezando a registrar los primeros brotes verdes de recuperación real, existen fundamentos para mantener el optimismo en el mediano plazo".
Por su parte, la consultora LCG estimó que "en el corto plazo el posible derrame de los ganadores hacia el resto sea limitado. La demanda interna sigue todavía deteriorada con el consumo cayendo al 3% y la inversión al 12%. Un eventual empuje del crédito a partir de la baja del costo difícilmente pueda revertir esta dinámica por sí solo; la tracción de los salarios recuperándose marginalmente por la desaceleración de inflación, tampoco. No vemos drivers sólidos que traccionen un fuerte crecimiento en los próximos meses y mantenemos nuestra proyección de una expansión de la actividad por debajo del 3% anual promedio".
